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图片恒指配资开户炒股 2024-05-28 17:32:22 【国盛建筑】中国化学：出海业务高景气，实业发展潜力大，在手现金充足、现金流优异，价值有望迎重估，持续核心推荐！图片 公司出海业务持续高景气，2023年境外订单同增166%，海外订单占比已达31%。今年Q1境外订单继续高增240%。公司作为全球化学工程龙头，海外业务布局完善，在沙特与俄罗斯等能源大国已有良好基础，后续有望受益我国与中东及俄罗斯合作深化，斩获更多标志性大项目。此外，国内中石油、中石化旗下九大石化基地搬迁提速，其中两大项目已经取得重大进展；四大煤化工基地更新改造叠加国内设备更新政策推动改造升级需求释放，国内化学工程市场需求有望得到较强支撑，公司新签订单有望保持稳健增长。图片 其实，金刚琢的攻击力也是非常强大的，可以说三界罕见。 在开始畅想之前小编再次强调一下，接下来的内容都是我个人的脑补和想象，至少在最新的《终极斗罗》第26册里还没有提及任何关于大神圈回归的消息。所以各位小伙伴不要理解成了大神圈已经回归亦或是大神圈会马上回归…… 公司披露己二腈项目近期已完成技改，项目整体进展顺利，其中，丙烯腈持续满负荷运行，己二腈生产线低负荷试运行，将逐步提升负荷，产品已出口，得到境外市场充分认可。同时己二胺价格回升，下游需求有所恢复，预计今年项目盈利有望改善。公司持续推动“技术+产业”一体化模式开拓，聚焦化工新材料和特种化学品研发，未来打造实业第二增长曲线潜力大。公司新任董事长莫鼎革先生原先任职中石化镇海炼化董事长，具备丰富化工实业经验，有望引领和推动公司实业加快发展。根据公司“十四五”规划，预计2025年末化工实业收入占比将达15%（2022年约5%），考虑到其明显高于工程的净利率，有望显著优化公司业务结构，带动盈利质量和估值持续提升。图片 截止至2023年末公司在手现金类资产（货币资金与交易性金融资产）497亿元，有息债务合计166亿元（有息债务率仅7.5%）。现金类资产减去有息债务差额为331亿元，公司当前市值仅502亿元。2019-2023年经营性现金流均为正，合计金额与归母净利润之和比值为1.17，现金流情况持续优异，2023年公司分红率为20%，具备较大提升潜力。当前股价对应PB0.85倍，处于历史最低区间。近期大股东公告拟增持2-4亿彰显对公司未来发展强烈信心。图片 投资建议：我们预计公司2024-2026年实现归母净利润60/69/80亿元，同比增长10%/15%/17%，当前股价对应PE分别为8.4/7.3/6.3倍，持续核心推荐！图片 风险提示：海外项目执行进度不达预期、汇兑风险、实业转型不达预期。 本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请点击举报。 |
